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产业资讯 产业资讯 惠誉:澳博控股有望在2024年实现正向现金流,有助于降低债务

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发表在  2024-1-5 18:26:09 | 显示全部楼层 | 阅读模式

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评级机构惠誉表示,澳门澳博控股有望在2024年实现自由现金流,令公司能够在未来几年专注于将债务余额降至更为可控的水平。

在周四的报告中,惠誉分析师将澳博评级的展望从负面调整为稳定,并确认评级为「BB-」,评级展望由「负面」上调至「稳定」,表明虽然「违约风险较高」,但其业务及财务灵活性足以履行财务承诺。

该公司解释称,由于澳门的客流量及博彩数据迅速改善,以及旗下上葡京业务持续扩张,料在未来数年改善「BB-」门槛内的杠杆数据。

尽管澳博评级受到其因上葡京及疫情带来的高杠杆所限制,但惠誉表示,预计此种情况有望在未来两到三年内得到改善,预计澳博控股2023-2026年EBITDA分别为17亿港元、36亿港元、52亿港元及66亿港元。

惠誉表示:「预计澳博控股的自由现金流(FCF)将在2024年转为正数,并在2025-2026年进一步扩大,推动债务余额从2023年9月底的290亿港元减少到2025年底的260亿港元和2026年底的230亿港元。 」

「惠誉认为,鉴于澳博控股维持着保守的财务政策,该公司仍将专注于降低杠杆。」

澳博前景改善重点在于上葡京的表现。惠誉称,在2023年第三季度,上葡京的GGR录得7.83亿港元,市占率1.6%,其管理层希望其市场份额可以长期保持在5%-6%,并正在制定计划,透过食品和饮料、零售和活动产品改善其连通性,提高大众吸引力。

此外,澳博的自营博彩场所,包括位于半岛的新葡京,预计将在2024 年恢复至新冠疫情前水平95%,高于2023 年第三季的91%。

惠誉指出,事实证明,卫星博彩业务成本过高,部分原因是由于澳博控股在2022年底关闭了五家卫星博彩业务部门,该公司必须承担因此而产生的多余员工成本。澳博希望2025年多余的费用将透过减员和重新部署完全吸收。

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