伯乐头条专讯:Seaport Research Partners的分析师Vitaly Umansky建议,新濠应考虑出售其在菲律宾的新濠天地马尼拉及塞浦路斯的City of Dreams Mediterranean之持股,以筹集资金全面收购澳门新濠影汇,及为潜在的投资泰国赌场项目提供资金。
Umansky是在其2024年第四季度澳门业绩预览中提出这一建议。他预测,由于竞争对手新物业的推出和行销策略的优化,新濠可能会在澳门市场失去部分份额。
虽然这位分析师认为新濠的股票和大多数澳门博彩股一样被低估,但他也指出,投资者对该公司的情绪依然低迷。除非新濠采取明显的企业措施,否则这种情况可能不会改变。
他建议的措施包括:全面收购新濠影汇——新濠博亚娱乐目前持有约55%的股份,或者将在纳斯达克上市的新濠博亚娱乐与其在香港上市的母公司新濠国际发展有限公司合并。
Umansky认为,长期来看,若要实现新濠的业绩上升,最好的办法可能是通过处置部分盈利能力较低的业务。
他指出,「在澳门以外,新濠天地马尼拉仍能产生现金流,但由于马尼拉竞争日益激烈,缺乏真正的增长动力;而塞浦路斯的表现则令人失望,部分原因是受俄乌战争和以色列冲突的影响。」
他补充道,「在当前低估值和高负债的情况下,我们认为新濠应考虑出售其在菲律宾和塞浦路斯的资产,并重新分配资本。」
除了全面收购新濠影汇,另一个选项是泰国市场。新濠最近确认对开发泰国综合度假村感兴趣。尽管Umansky认为该公司受限的资金可能难以在曼谷进行大规模投资,但新濠的「优势或许在于与当地合作伙伴以较低资本进行合作交易,就像其在斯里兰卡的合作模式一样,可能选择泰国的二级市场。」
分析师还指出,即便去年新濠任命了新管理层以优化澳门赌场运营,其市场份额基本保持稳定,第三季度为14.8%,而第四季度预计为14.7%。
更广泛地来看,Seaport预测2025年澳门整体EBITDA将增长9%,其中金沙和银娱有望扩大市场份额。前者将完成澳门伦敦人和威尼斯人综艺馆的升级工程,后者则预计在年中开幕的全套房酒店澳门银河嘉佩乐。