中华银行首席经济学家迈克尔·里卡福特(Michael Ricafort)指出,自新冠疫情以来,POGO业务已经大幅萎缩。COL Financial的高级研究经理理查德·拉内达(Richard Laneda)也表示:“虽然一些上市公司仍涉及POGO业务,但自2019年高峰期以来,它们对POGO的依赖已显著降低,因此,禁令的直接冲击相对有限。”
Abacus Securities Corporation副总裁兼研究主管尼基·弗兰科(Nicky Franco)表示,尽管公众对房地产公司及房地产投资信托基金(REITs)可能受到的影响表示担忧,有些人甚至认为如果所有POGO及相关企业撤离或关闭,将引发房地产危机,但实际情况可能并非如此。
“马尼拉大都会的办公室空置率在2019年维持在3%至4%的低位,而去年已升至约10%。这一变化导致主要开发商的租赁率和收入停滞,但并未引发全面的房地产危机,”弗兰科解释道。他还补充说,即便年底前入住率再下降5%至6%,虽然会带来一定挫折,但随着利率环境的改善,住宅销售前景有望回暖,可能足以缓解负面影响。
他还提到,市场可能会出现对高风险股票的抛售行为,尤其是DDMP REIT Inc.(DDMPR)及其母公司DoubleDragon Corporation(DD),因为POGO的租金收入分别占其总租金收入的51%和13%。此外,Filinvest Land Inc.和Megaworld Corporation也受到了一定程度的影响,但相对较小,POGO分别占其总可出租面积(GLA)的5%和4%。
“对于DDMPR和DD而言,最令人担忧的是POGO租户可能拖欠租金,‘租金的可回收性’将成为未来需要关注的问题,”弗兰科强调